著者

大野 薫

出版者

中央大学大学院国際会計研究科

雑誌

中央大学CGSAフォーラム

巻号頁・発行日

no.13, pp.1-15, 2014

---

GPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)の基本ポートフォリオ資産配分変更を巡る議論に関連して、年金資金株式市場運用の期待値予測に潜むリスクを、過去60年間以上にわたる日経平均株価の月次データを基に、シンプルな運用モデルを用いたブートストラップ・シミュレーションで考察した。シミュレーションの結果、年金資金の株式市場運用には、順調な期待値予測の裏に、取り返しのつかないリスクが潜んでいる可能性が示された。