- 著者
- 桂 眞一 石 金霞
- 出版者
- 近畿大学商経学会
- 雑誌
- 商経学叢 = Shokei-gakuso: Journal of Business Studies (ISSN:04502825)
- 巻号頁・発行日
- vol.65, no.1, pp.1-18, 2018-07-31
[要旨]本稿では,アノマリーとしてのバリュー株効果,小型株効果,ボラティリティー効果について日本と中国の株式市場における実証検証を試みた。実証検証の結果,日本市場と中国市場の双方で,PBR, PER, 配当利回りに関して,強いバリュー株効果が検出された。また,サイズに関しても強い小型株効果が検出された。ボラティリティー効果に関しては,日本市場では低ボラティリティー株が優位であり,逆に,中国市場では高ボラティリティー株が優位な結果が検出された。[Abstract]In this paper, we attempted to verify the value investing effect, the smallcap effect, the volatility effect as an anomaly in the Japanese and Chinese stock markets. As a result of the verification test, a strong value investing effect was detected with respect to PBR, PER and dividend yield in both the Japanese market and the Chinese market. Also, regarding the size, a strong small-cap effect was detected.Regarding the volatility effect, low volatility stocks dominated in the Japanese market, and on the contrary, high-volatility stocks dominated in the Chinese market.